Bajo la piel de lobo, nos lleva a finales del siglo XIX, un hombre, Martinón (Mario Casas), de pocas palabras y grosero vive en la alta montaña, siendo el ultimo en un pueblo solitario donde los días pasan, cazando ciervos y lobos.
Martinon solo y sin contacto social, excepto cuando baja a la ciudad más cercana para comerciar sus pieles de animales cazados, se topara con el consejo de su amigo Severino, que busque una mujer y cree una familia.
Siguiendo el consejo, Martinón hace un trato con Ubaldo, comprando a una de sus hijas, Pascuala, para vivir con él en las montañas. Mientras Pascuala intenta adaptarse a un ambiente duro y frío, su salud mermara hasta morir, estando embarazada.
Con esa muerte, Martinón se da cuenta de que el niño que esperaba era de otro hombre, y furioso por el engaño, Martinón regresa a la ciudad reclamando a Ubaldo para recuperar el dinero y las pieles vendidas.
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